[第一观察]TA：除非斯坦福桥喷石油 否则4年前蓝军出售时的预估价将严重落空

9月11日讯 “The Athletic”消息，马克·沃尔特计划将自己持有的12.8%切尔西股份出售给俱乐部大股东清湖资本，这笔交易预计能让他赚取一些利润。

俱乐部共同老板伯利同样持有12.8%股份，目前他正与沃尔特一同和清湖资本洽谈股份收购事宜。

2022年6月，沃尔特、伯利、汉斯约格·怀斯（同样持股12.8%）以及清湖资本（持股61.5%）组成财团，以23亿英镑的价格，从遭到制裁的阿布拉莫维奇手中收购切尔西俱乐部。

沃尔特的发言人同时表示，这笔交易完成后，这位亿万富豪仍会继续投资运动队。

彭博社率先披露消息，沃尔特发言人向“The Athletic”发表声明称：“这笔潜在交易对马克·沃尔特所持切尔西足球俱乐部股份的估值，高于他当初的投入，这是他又一笔成功的体育投资。

“完成本次退出后，沃尔特先生计划继续开展体育相关投资，他与TWG Global在该领域有着亮眼的过往业绩。作为少数股东，沃尔特先生并非本次拟出售股权的发起方，相关谈判已经推进了相当长一段时间。”

了解谈判内情的匿名消息人士透露，清湖资本收购沃尔特与伯利所持股份的协议已接近敲定。

就在上个月，沃尔特将自己持有的洛杉矶湖人多数股权出售给乔希·库什纳与鲍勃·艾格，这笔交易给出的估值达到创纪录的125亿美元。

而仅仅14个月前，他收购湖人时的花费为100亿美元。做出该决定的背景是，美国司法部正在调查他的商业业务，联邦调查人员正对沃尔特名下多家保险公司展开核查。

沃尔特与伯利是多⚽年商业伙伴，两人还共同拥有美国职业棒球大联盟的洛杉矶道奇，以及WNBA球队洛杉矶火花。

早在两年前“The Athletic”详细报道伯利和清湖资本关系破裂时，财团内部就已经传出股权收购的可能性。这家美国私募机构的内部消息人士一直坚称，他们无意把股份卖给伯利或沃尔特，相比退出，他们更倾向增持俱乐部股权。

记者已联系切尔西俱乐部以及伯利的代表，寻求置评。

沃尔特和伯利手中的股份价值多少？

价值这件事本就见仁见智，切尔西更是如此。四年前25亿英镑完成收购之后，俱乐部持续大手笔投入，资金大多用于引进球员。

“The Athletic”此前报道，截至2025年6月底，BlueCo项目总投入达到42亿英镑，此后还有新增资金注入。2025年6月的这笔资金由29亿英镑股权资金，外加13亿英镑外部➡️借款构成，其中包含一笔实物支付贷款，利息正以很高的速率不断累积。

多家行业估值机构近期给出切尔西的估值略高于30亿英镑，这个数字和当前老板们至今投入的股权总额相差不大。

卖方自然有抬高报价的动机，但矛盾的是，清湖本或许也不愿以过低价格接下更多股份。如果低价增持，会向市场传递一个信号：切尔西的价值远达不到当前资方的预期，即便距离他们入主才过去四年多。

清湖资本当下没有出售俱乐部的打算，但切尔西的估值需要尽快上涨。

可以确定的是，如今切尔西的价值，远远达不到2022年春天俱乐部挂牌出售时，清湖资本以及其他潜在买家听到的预期水平。

当年负责出售俱乐部的雷恩集团联合创始人乔·拉维奇曾说：“我猜测，切尔西和所有英超顶级球队，五年后的估值大概率会超过100亿美元（当年折合77亿英镑，现折合74亿英镑）。”

除非未来一年内，斯坦福桥球场突然喷出石油，否则这个预测大概率会严重落空。